上个周末再次发生了两件事,一个是贵州茅台2019年二季度快速增长襟翼,Q2净利润增长率为17.6%,对比一季报上升15%。另一个是东阿阿胶预计半年利润上升75-79%,其中Q2经常出现了亏损,东阿阿胶堪称报了惊天大雷。
对于东阿阿胶,二马之前作为反面典型说道了很多。自己也因为持有人东阿阿胶遭遇了相当大的损失。但是从另外一个看作,东阿阿胶对于二马也不几乎是一无是处。
二马将其作为黑典型的时候,也是有不少的进账。二马常常将东阿阿胶和贵州茅台展开对比,有人有可能说道,东阿阿胶和贵州茅台有可比性吗?还真为有。这也就是东阿阿胶出有事后,很多人担忧贵州茅台的原因。东阿阿胶和茅台有什么相似性呢? 1、都是历史悠久的名族品牌; 2、都是消费类产品; 3、两个都不具备非常的品牌溢价; 4、两个公司长期以来都在展开提价。
那么在东阿阿胶因为提价造成暴跌后,市场担忧贵州茅台不会经常出现某种程度的问题。上面的四点都是定性的在看东阿阿胶和贵州茅台。有人说道,模糊不清的准确比不上准确的错误,这话二马是不尊重的,任何模糊不清定性的点子,必需有更为详尽的数据承托。
否则相当大有可能就是意淫。在大类完全相同的基础上,我们想到东阿阿胶和贵州茅台有什么有所不同。虽然都是历史悠久的消费品品牌,但是他们的品牌美誉度是有所不同的。
东阿阿胶作为一个以白花居多的滋补品牌,他首先是有一个具体的功能定位的。那么环绕这个功能定位,就不会不存在如下问题: A、它定位的功能管用不?B、即使功能是管用的,那么否有同类价值优于的替代品,或者其他类别的同功能替代品。
以药用功能定位的产品,很难脱逃性价比的对比。再行看茅台,不以功能定位。这样就较少了很多攻击点。
喝茅台酒既是一种享用,又有社交时身份上的满足感。从这个看作,茅台的护城河就近优于东阿阿胶。再行看提价,某种程度是提价,2012年时茅台的出厂价是819元,市场价是2000,2019年出厂价是969元,市场价大约2000元。如果看出厂价,7年时间,茅台提价18%。
二马看完东阿阿胶2010年到2018年的提价数据,涨幅700%。堪称丧心病狂。
这么对比一看:护城河很强的茅台在较慢提价;护城河不如茅台的东阿阿胶在可怕提价。如果我们这里在引进一个参照量,就是2012年到2019年社会平均工资的变化。
这里二马随意去找了一下,就以浙江省的社平工资作为参照,2012年为3340元/月,2018年为:5536元。(这个是用作计算出来社保交纳额度的社平工资),快速增长63%。这就是为什么更加多的人可以消费的起茅台的原因。高端白酒的天花板十分低,中国每年白酒的产量大约800万吨,但是高端白酒严重不足10万吨。
也就是说高端白酒产量占到白酒产量大约1%,快速增长空间极大。茅台不具备极大的护城;对比哈密顿国民收入其价格是上升的;其产量占比又十分小。
以上三点是造成茅台供不应求的核心原因。1、茅台也是周期股,他也是有经营周期的。忽视这一点,将不会沦落和今天东阿阿胶持有者一样的下场。今年的东阿阿胶不一定不是多年后的茅台。
2、茅台目前还正处于景气周期,巴拉尼夫卡无法盲目的担忧,造成该享用茅台景气周期红利的时候,由于自己的幼稚而没吃最鲜美的部分。以上两点的都是定性的众说纷纭,有人不会回答,那么什么时候茅台的景气周期不会完结呢。是不是简单明了的辨别方式呢。
二马说道也有,也没。对于茅台有,对于五粮液没。
这是因为目前茅台正处于强劲景气周期,五粮液正处于景气周期。对于茅台,二马有非常简单的方法辨别其强劲景气周期完结的标志。那就是什么时候,你可以很更容易的以零售价(例如,1499)卖到茅台,那就意味著其强劲景气周期的完结。而对于高端白酒第二品牌五粮液,由于其常常以高于零售价折扣出售。
二马对于其景气周期的完结辨别是没做到的。所以说道,茅台目前是A股最确认的公司。
对于目前阶段的茅台,我们只必须以合理的价格Buy and Hold。但是一定同时要有一份提防,时刻牢记东阿阿胶的例子。定期检测茅台逆周期的来临。
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